펀드 공부하기(3) - 뮤추얼펀드

뮤추얼펀드는 증권투자회사를 일컫는 말로, 유가증권등에 투자하여 그 수익을 주주에게 배분할 목적으로 설립된 주식회사이다. 

뮤추얼펀드(증권투자회사)는 법인 자격을 부여받은 주식회사이지만, 보통의 회사와는 달리 사무실도 직원도 없는 서류상으로만 존재하는 ‘Paper company’이다. 따라서 자산운용회사, 판매회사, 일반사무수탁회사, 자산보관회사 등과 같은 여러 회사들이 업무를 분담함으로써 유지·운영된다.

 

회사별로 보면 판매회사(주로 증권사와 은행)는 뮤추얼펀드(증권투자회사)의 모집과 판매업무를 대행하며, 자산운용회사는 판매회사가 모집한 자금으로 유가증권등에 투자 운용하는 업무를, 일반사무수탁회사는 뮤추얼펀드(증권투자회사) 주식발행, 발행주식의 명의개서, 운용결과의 계산업무 등을 수행한다. 자산보관회사는 증권투자회사의 자산을 보관관리하는 업무를 수행한다. 

이에 비해 수익증권은 판매와 운용이 엄격히 분리된 구조를 갖는다.



※ 뮤추얼 펀드와 수익증권의 비교

구분	뮤추얼 펀드	수익증권
투자자와의 관계	주주	수익자
설립근거법	증권투자회사법	증권투자신탁업법
설립형태	법인(주식회사)	신탁관계
발행유가증권	주식	수익증권
발행회사	증권투자회사(회사형 투자신탁)	투자신탁운용회사
운용회사	투자신탁증권회사, 자산운용회사	투자신탁운용회사
판매회사	투자신탁증권회사, 증권회사, 은행	투자신탁증권회사, 증권회사, 은행
수탁회사	은행	은행
기준가격(판매가격)	주당 순자산가치(NAV)	기준가격
환매방법	투자자금 회수 개방형의 경우 투자자가 판매 회사를 통해 펀드에 대해 주식을 매도(감자를 통해 자금 마련후 지급)	투자자가 판매 회사를 통해 주신운용사에 환매청구(펀드자산매각을 통해 자금 마련후 지급)

자료 출처 : www.funddoctor.co.kr, fund2.moneta.co.kr